Have the Arab Countries Benefited from Trade and Foreign Direct Investments

It seems doubtless that foreign Trans-National Companies (TNCs) benefit significantly from their investments in the rest of the world, especially in Asia and Africa.  Various World Investment Reports suggest that the average returns to TNCs in the developing countries are approximately 10 percent.  The flows of FDIs increased substantially in the past 30 years, and are correlated with global trade.  Figure 1 shows that. Also, The WIR (2010) points out that, “Developing and transition economies attracted half of global FDI inflows, and invested one quarter of global FDI outflows.  Arab countries have been encouraged to open their economies, free their goods and capital markets, revise their laws and procedures to attract foreign investments, and rebuild the institutions necessary for that.  Indeed many growth teachers like Jones and Romer, and most of the establishment economists (in the US in particular) believe that trade is “Pareto Optimal”.  That said, very little research in done to show that for the Arab countries or at least I have not seen or read about it in academic journals.

My own research papers on this issue indicate that trade is beneficial to Arab countries.  I found a micro-level (firm level) evidence for self-selection and learning-by-exporting.  In other words, firms which believe that they can export choose to do so and profit from that while others benefit by learning how to trade. The productivity levels of such firms in Morocco and Egypt are relatively higher than those of other firms, which do not trade.[i]   Second, evidence is found that the rates of returns on FDI in five Arab countries, Algeria, Egypt, Jordan, Morocco and Tunisia over the past 30 years are positive, but relatively moderate in magnitude compared with returns in Asia, such as China and Korea.  Figure 2 plots the average rates of returns.[ii]

For example, over the period from 1980 to 2009, a 100 percent increase in the average FDI stock in all five Arab countries, Algeria, Egypt, Jordan, Morocco and Tunisia (from 25 billion dollars to 50 billions) increases average GDP of the five Arab countries from 120 billion to 150 billion dollars, reflecting an average elasticity of  about 0.25 percent.   For Asia, a 100 percent increase in the average FDI stock in all four countries, China, Korea, Malaysia and Thailand from 50 billion dollars to 100 billion dollars increases average GDP for the Asian countries by 80 billion dollars from 400 billions to 480 billions, reflecting an average elasticity of 0.20.  Although the Arab countries GDPs are more responsive to small changes in FDI compared to the Asian countries, the latter have much higher productivity levels.

There is a strong evidence of complementarity between FDI and human capital.  Asia has higher levels and quality of human capital thus attracting more FDIs, and producing more skill-intensive goods compared to the Arab countries. Remember though that I have shown –in earlier blogs – that Korea’s GDP per person was much smaller than all Arab countries in the 1950s. Figure 3 plots the average years of schooling and figure 4 plots the relative quality of human capital approximated by a measure of cognitive skills reported by Trends in Math and Science Study (TIMSS).  

For the Arab countries to attract productive FDIs they must focus on the skills labor force skill’s level. Increasing the level and the quality of human capital is required to attract FDIs.  I conjecture that the Arab countries need a three-pillar strategy for industrialization, labor market reforms and education up-dating.  Tackling each of these issues separately is a bad idea.  Still, however, it will not be guaranteed that they will succeed unless they choose to build modern political and economic institutions.

---

[i] W A Razzak, 2009, Self Selection versus Learning-by-Exporting in Four Arab Countries, Applied Business and Economics, Volume 9(3), 97-130.

[ii] W A Razzak and M. Bentour, “Do Developing Countries Benefit from Foreign Direct Investments? An Analysis of Some Arab and Asian Countries,” Review of Middle East Economics and Finance, Vol.9 Issue 3, (Dec.) 2013, 357-388.

هل استفادت الدول العربية من انفتاح التجارة الخارجية والاستثمارات الأجنبية المباشرة؟

تستفيد الشركات العالمية من الاستثمارات الدولية. ويشير تقرير الاستثمارات الدولية إلى أن معدل العائد على الاستثمارات الأمريكية في الدول النامية تصل إلى 10 بالمئة تقريباً. وقد ازدادت تدفقات الاستثمارات الأجنبية المباشرة كثيراً خلال الثلاثين سنة الماضية، وأنها كذلك مرتبطة مع حجم التجارة الدولية (رسم رقم 1). ويشير تقرير الاستثمارات الدولية لسنة 2010 أن الدول النامية، والدول في طور الانتقال، كانت قد جذبت نصف هذه التدفقات الاستثمارية، وكذلك استثمرت ما يقارب الربع من الاستثمارات العالمية. لقد شُجعت الدول العربية على الانفتاح الاقتصادي في أسواق السلع ورأس المال، وتصحيح قوانينها لتتلائم مع الانفتاح الاقتصادي العالمي لجذب المزيد من الاستثمارات، وكذلك لإعادة بناء مؤسساتها. في الحقيقة، كثير من أساتذة النمو الاقتصادي كجونز ورومر والاقتصاديين المؤسسين في الولايات المتحدة يؤمنون بأن التجارة الخارجية الحرة تؤدي إلى توازن اقتصادي أمثل. ولكن البحوث في هذا المجال في الدول العربية محدودة.

فلقد وجدت أدلة على مستوى الاقتصادي الجزئي (على مستوى المنشأة) تؤيد وجود علاقة طرديه بين التجارة الخارجية والإنتاجية في ألاف من المنشآت العربية في مصر والمغرب لأنها قادرة على التصدير. كما أن هناك منشآت ارتفعت إنتاجيتها من خلال تعلمها وعن طريق ممارسة التجارة الخارجية. وأن إنتاجية هذه المنشآت أكبر بكثير من المنشآت التي لا تقوم بتصدير متوجاتها.

وكذلك وجدنا أدلة ميدانية تؤيد وجود علاقة طرديه بين الإنتاجية والاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائر ومصر والمغرب والأردن وتونس خلال السنوات الثلاثين الماضية ولكن هذه العوائد أقل نسبياً من تلك التي تجنيها دول آسيا مثل الصين وكوريا الجنوبية.

خلال الفترة 1980 إلى 2009 وجدنا بأن 100 بالمئة زيادة في معدل الاستثمار الأجنبي المباشر في خمسة دول عربية (الجزائر ومصر والأردن والمغرب وتونس) أي من 25 مليار دولار إلى 50 مليار دولار، يؤدي إلى زيادة الناتج القومي الإجمالي لهذه الدول من 120 مليار دولار إلى 150 مليار دولار. أما في آسيا فإن 100 بالمئة زيادة في معدل الاستثمار الأجنبي المباشر للصين وكوريا الجنوبية وماليزيا وتايلاند، من 50 مليار إلى 100 مليار دولار، يؤدي إلى زيادة معدل الناتج القومي الإجمالي لكل هذه الدول من 400 مليار إلى 480 مليار.

هناك أيضاً دليل على وجود تكامل بين الاستثمار الأجنبي المباشر ورأس المال البشري. فلدى آسيا مستوى عال من رأس المال البشري يتمتع بمهارة عالية مرتبطة بمستوى عالي من المهارات الادراكية (نوعية التعليم) الذي يعتبر عامل جاذب للاستثمار الأجنبي المباشر. فآسيا تقوم بإنتاج سلع وخدمات فيها نسبة المهارات عالية. وكما هو موضح في الرسوم البيانية فإن الدول العربية متخلفة عن آسيا في المهارات الإدراكية ونوعية التعليم. لذا فإن أهم الطرق لجذب الاستثمارات الأجنبية المباشرة هو الارتقاء بالتعليم ورفع مهارة القوة العاملة لكي يتحقق مستوى أعلى من الإنتاجية.

يجب أن تصبوا التنمية الاقتصادية الصحيحة إلى استراتيجية تربط التصنيع وسوق العمل و التعليم ولكن قبل ذلك من المهم جداً إعادة النظر بالطبيعة المؤسسية السياسية والاقتصادية التي من خلالها يتم تنفيذ هذه الاستراتيجية.

---

[i] W A Razzak, 2009, Self Selection versus Learning-by-Exporting in Four Arab Countries, Applied Business and Economics, Volume 9(3), 97-130.

[ii] W A Razzak and E M Bentour, 2012, Have the Arab Countries Benefited from Foreign Direct Investments?, API Working Paper.